文章来源：上海人民广播电台

混合融资作为撬动商业资本进入可持续发展领域的关键工具，成为全球金融工具运用的新热点。在今天（3日）举行的2026中国社会责任投资高峰论坛上，与会专家建议上海可以在混合融资领域有更大作为。不同来源、不同性质、不同期限的资金参与特定项目融资，成为可持续发展融资的新潮流。交大上海高级金融学院教授邱慈观以特斯拉为例介绍，在获得政府优惠贷款和风险资本融资后，电动车发展取得巨大成功。“特斯拉在它2006年成立的时候，其实它就是混合融资的模式，那它的混合融资模式，当然后来撬动了非常多轮的商业投资，最后还IPO。

混合融资做得好，你是在撬动资本,做得不好或滥用，基本上就是在补贴本来就不够好的项目。”邱慈观说。混合融资在撬动商业资本进入风险较大的可持续发展项目领域发挥了重要作用。世界银行旗下国际金融公司提供的混合融资，平均可以撬动5.8倍的商业资本参与。

除了高科技项目融资外，国内的乡村振兴项目通过混合融资也吸引到大量商业资本参与。中国发展研究基金会副秘书长俞建拖介绍，混合融资为乡村振兴项目构建起广泛的金融支持，“比如说乡村振兴的这些项目里面，政府通过财政的补贴支持发展林下经济，然后就有私人资本的进入，银行的信贷进入，然后包括提供的政策性的补贴贷款，形成社会资源调动的合力来推进可持续发展。”

俞建拖表示，无论是高科技项目融资，还是乡村振兴项目融资，都要求实实在在解决可持续发展中的问题，产生有实际价值的产品或服务，而不能仅仅停留在概念阶段，需要验证混合融资的商业可行性，吸引更多外部商业资本，形成可持续发展能力。“混合融资它是一个市场概念，一定是最后是要有交付，有人买的产品或者服务作为前提的。所以如果你没有一个产品和服务，你就没有一个交易的价格，没有交易的价格，金融机构融资的这种动员等等，你后面所有的测算都没有基础。”做混合融资不是做慈善，融资项目一定要有商业价值潜力，这就需要大量的专业人才、高水平的金融技术，以及丰富的资金来源。在中国普惠金融研究院院长贝多广看来，上海可以在混合融资领域有更大作为。“我觉得上海可能在全国来说，探索混合融资是条件最好的，上海的公益慈善组织多，是全国的财富管理中心，这些都是一些基本的条件，有了资金，有了人才，有了政府的支持，这个就可以探索。”贝多广告诉记者。