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数字化观察之十四:供应链金融的创新路径与管理实践

文章来源:银行家杂志

近年来,我国银行业改革与金融创新持续深入,各类金融机构纷纷投入到了金融产品的研发和市场推广当中。部分机构充分结合供应链体系内物流、信息流与资金流的运行特征,在突破传统信贷思路的基础上,创造出了供应链金融模式,打破了传统信贷业务的评级授信、抵质押担保和审批流程等诸多限制,对中小企业的生存和发展意义重大。鉴于此,文章首先对供应链金融的传统模式与创新模式进行对比分析,然后分别以交通银行(601328)、阿里巴巴、星贝云链和顺丰金融为研究对象,探讨在大数据和电子商务、区块链、物流平台背景下我国供应链金融的管理路径。

供应链金融的传统模式

供应链金融作为以供应链为基础开展的融资活动,它从整个产业链出发,基于对供应链的交易细节、组成结构等的全局把握,将核心企业的信用转化为经济价值,并借此为链上企业或者上下游多个企业提供“精准化”的金融服务。在传统思维下,供应链金融涉及保兑仓融资、融通仓融资、动产质押融资、应收账款融资等模式。

保兑仓融资模式。这一模式将银行信用视作载体,将银行承兑汇票视作结算工具,在银行控制货权、卖方受托保管货物的同时,让承兑汇票保障金之外的金额部分通过卖方以货物回购形式开展担保工作,然后由银行向生产商和经销商提供承兑汇票,借此完成金融服务(融资服务)。此外,保兑仓融资模式下的供应链节点企业需要向合作银行交纳特定比例的保障金之后才能开出承兑汇票,在合作银行承兑、收款人设定成企业上游生产单位、生产商收到银行承兑汇票之前就能够向物流公司或者仓储公司的仓库发货,在货到仓库之后就能够转成仓单质押。

融通仓融资模式。在这一模式下,供应链上节点企业首先通过采购原材料或者产成品的形式,使之以质押物的形态存到融通仓之中,然后借此申请银行贷款。接下来,在后续生产经营中或者质押产品销售中进行分期还款。期间,银行关注的是企业是否存在稳定存货和长期合作交易对象,并对其在供应链上的综合表现进行考察,将此视作授信决策的重要依据。

动产质押融资模式。动产质押是指金融机构通过借款人自有货物的质押,为借款人提供资金帮助的融资业务类型。这种模式一般以动产质押的方式进行,把中小企业存货、仓单和商品合格证等以质押的形式交与银行“换取”贷款。相较静态动产质押业务,借款企业能够随时提取或者更换质押物,只要确保存货价值不小于最低价值控制线即可。

应收账款融资模式。在这一模式下,供应链上的中小企业以核心企业为依托,将应收账款单据凭证以质押担保物的形式交与商业银行申请贷款,贷款期限通常不大于应收账款账龄之短期贷款。通过银行为处在供应链阶段上的中小企业(尤其是上游企业)提供融资,能够让债权企业、债务企业与银行等主体均参与其中,极大提升了融资规模和融资绩效。

供应链金融的创新路径

近年来,随着更多创新思维的引入和更高科技的介入,供应链金融的创新路径变得越来越宽,创新效果越来越显著。供应链上核心企业融资平台的搭建,不但可以借助信息、信用等资源拓宽其盈利渠道,还能使供应链中的核心企业、中小企业等用担保形式满足其整合和优化供应链的资金需求。如此一来,就会创新出更多供应链融资模式,主要包括以下形态。

资产回购模式。供应链上下游企业将其动产和不动产抵押给银行之后,申请在特定期限内进行购回。期间,银行要对这些资源予以评估,在和核心企业签订协议之后,由后者代为保管资产。该模式发挥了核心企业的资产估值优势,延伸了供应链节点企业抵质押资产的范围。

融资担保模式。供应链上核心企业应该构建供应链融资担保平台,以期最大程度发挥核心企业未使用的授信额度,用高度专业化和信息多元化优势对具有融资需求的企业进行信用评估,对通过筛选、符合条件的企业提供担保,并最终完成融资。

订单融资模式。中小企业借助核心企业的采购订单,以核心企业提供的担保为依托,向银行申请贷款。这一过程中,中小企业由于以核心企业的信用获得了银行贷款,因此中小企业将在银行和核心企业的双重监督下,将有关生产成本及最终产品按时交付。此后,核心企业要在应付账款内将贷款本息直接划转至银行,并将剩余资金交付中小企业。需要注意的是,在这种模式下,核心企业借助预扣货款与担保将银行风险进行了锁定,而中小企业也能够运用银行贷款以提高生产效率,扩大生产规模,因此未来的更多订单会朝着供应链节点上最优秀的企业集中。

并购融资模式。该模式的特点是由供应链节点上的弱势企业主动向核心企业发出并购申请,经由核心企业同意并提供担保, 使得链上其他优质企业以银行贷款为依托完成对目标企业的并购。在这一模式下,供应链上的优势企业能够在银行融资的帮助下迅速扩张,在消减经营成本的同时,让更多供应链产品向其集中。

供应链金融的管理实践

近年来,在我国供给侧改革持续推进,国内经济持续转型升级的大背景下,供应链金融快速发展,并得到了全国范围内的认可。一方面,从政策环境角度看,2016年至今我国政府部门颁布了诸多文件强调供应链金融的作用,如2017年国务院办公厅发布的《关于推进供应链创新与应用的指导意见》,2018年商务部等八部门发布的《关于开展供应链创新与应用试点的通知》等,均体现了我国政府对供应链金融的重视程度大幅提高。另一方面, 从经济环境来看,根据国家统计局的数据,我国工业企业应收账款在2017年已达到13万亿元,而对于供应链金融的主要参与者之一的中小型企业,截至2016年其应收账款已超过7万亿元。应收账款融资作为我国供应链金融的重要融资模式,其展现的不断增长态势为我国供应链金融的发展提供了强有力的支持。下面以交通银行、阿里巴巴、星贝云链和顺丰金融为例,剖析其供应链金融管理的实践路径。

交通银行:传统主体的供应链金融管理实践

近年来,交通银行积极开拓供应链金融领域,布局供应链上下游,构造整体供应链的产品体系,降低整体融资成本。交通银行的供应链金融产品体系大致可分为采购领域和分销领域两类。

在采购领域,交通银行先后推出“快易贴”和“快易付” 等系列产品。“快易贴”是基于企业商票支付形成的快速融资模式。传统的商票融资受制于授信安排等多种因素,效率低下,而“快易贴”使企业在向上游采购时,可以使用商业承兑汇票付款,增强了经营性现金流,当供应商需要变现时,无需在银行有授信额度,就可直接到交行办理贴现,极大地便利了企业融资。“快易付”业务则主要针对核心企业赊账采购。为了延长付款期限,供应商可凭借应收账款到银行办理保理融资,一方面可以改善核心企业的支付结构,另一方面供应商可以利用核心企业的信用获取融资便利。

在分销领域,交通银行创新打造了智慧汽车系统,将主机厂、经销商、银行和监管公司四方直接对接,基于“合格证监管、商品车质押监管”模式,形成了资金流、物流、交易流三流合一的闭环管理。同时为汽车经销商融资提供“线上、一站式、智能化”服务,保证全天候受理申请,用高效和便利为汽车行业提供了独具特色的金融服务。交通银行依托多元化的产品设计为中小企业提供了解决融资难问题的多种路径,也凭借自身在供应链金融领域的出色表现获得了市场的一致认可。

阿里巴巴:大数据+电子商务下的供应链金融管理实践

阿里巴巴作为我国目前市场份额最大的电商平台,拥有大量交易数据、信用评级等优质数据,因此借助大数据分析技术能够让阿里更好的分析并掌握平台会员之交易历史和交易习惯,在对交易背后的物流信息、资金信息等予以跟踪的过程中,能够更为精确地掌控平台与平台会员的交易行为和融资倾向。这样一来, 借助大数据平台对供应链上节点企业进行融资支持不但可以降低其融资成本,还能协助银行在源头上对质押物等信息进行跟踪, 提升融资的效率和效果。

目前,阿里巴巴在供应链金融领域拥有众多产品,其中具有代表性的有三种模式。一是订单融资,即充分运用电商平台上卖家已发货而买家未确认的订单,以其作为质押申请贷款,用以解决资金周转问题。二是信用融资,这种信用融资不需要任何抵押物,阿里通过将积累的客户数据引入相应数据模型,结合在线视频资信调查,确定授信额度,因此这对阿里的数据质量及信用评级体系提出了很高的要求。三是联保融资,这是阿里巴巴与建设银行(601939)联合推出的一种信用贷款产品,运营中由阿里负责提供借款企业的交易信息、信用状况等数据,由银行负责审批发放贷款, 此类融资模式充分体现了大数据下,电商平台与银行合作对企业进行融资,各自发挥优势,大大提升了融资效率和效果。

星贝云链:区块链下的供应链金融管理实践

将区块链技术应用到供应链金融体系内,能够在金融活动与产业活动等多个层面实现高效的融资。2017年12月,广东有贝、腾讯和华夏银行(600015)联合发布了以腾讯区块链技术为基础推出的“星贝云链”供应链金融服务平台。该平台中,华夏银行、腾讯和广东有贝三方分别承担该供应链金融的资金端、技术端、资产端和依托平台的角色。以上游企业应收账款融资为例,上游供应商在资金短缺想向资金方申请融资时,可以通过星贝云链平台将其与核心企业之间交易所产生的应收账款转让给资金方,资金方通过对其交易的真实性进行检查,结合区块链时间戳和其不可篡改性,资金方可溯源、核验相关数据资料,取得大量可信数据,从而加快融资审批进程,使供应商尽早解决融资问题。因此借助区块链技术不但可以降低供应链上企业的监管成本,还能实现融资管理的数据追溯,更好的控制融资风险。

顺丰金融:物流平台下的供应链金融管理实践

顺丰的供应链金融是以强大的物流服务体系为基础建造的, 其物流服务体系主要包括交易数据、物流信息、系统对接、监控系统等四个方面,基于此,顺丰设计了四类供应链金融产品,包括仓储融资、订单融资、保理融资和顺小贷。其中,仓储融资是顺丰为优质电商商户提供的,承诺商户若在顺丰仓库提前备货, 不仅可以享受就近发货的便利,还可以凭借入库的商品获得相应的贷款融资。就此,顺丰依靠自己庞大的物流配送网络和创新性的金融服务,极大地提高了客户粘性和满意度。订单融资则是顺丰为有深层次合作的用户量身打造的供应链金融产品,在这个过程中,客户在发起订单后,将订单提交至顺丰融资平台,后续的一系列资金收付由顺丰完全代为完成。因此在订单生成后,顺丰提供包括运输、仓储和交货等流程在内的全方位代理服务和全流程金融服务,极大地便利了客户交易,提升了合作价值。因此, 顺丰运用这四类供应链金融产品,为客户提供了优质便利的金融服务,提升了顺丰的品牌知名度。

通过上文的分析可知,供应链金融不但能够强化链上核心企业和上下游中小企业“产—供—销”链条的稳固性、流转性和顺畅性,还能借此构建商业银行、供应链上节点企业和物流公司之间互利共存、持续发展的产业生态,对于提升供应链运行绩效是大有裨益的。而在发展层面上,未来随着金融业和物流业的深度融合,以及金融、物流等全面介入到电子商务和互联网平台,供应链金融势必会表现出平台化趋势。届时,为了更好地适应供应链金融速度快和融合化的特点,除了要为其创造更为良好的发展环境外,还应控制供应链金融风险。比如,可以充分发挥大数据的作用,借助其全方位了解供应链节点企业的信息,判断其信用水平,借此构建供应链金融体系,以便及时发现问题隐患,规避金融风险。

作者单位:交通银行软件开发中心(北京)中国人民银行铁岭市中心支行

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——《银行数字化转型》课题组

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